兆聯實業（6944）專注高科技水資源解決方案半導體廢水回收再生

兆聯實業（6944）是做什麼的？核心業務與技術範疇有哪些？

兆聯實業股份有限公司（6944）是台灣專注服務半導體與高科技產業的水資源系統整合工程公司。它的主要工作就是幫這些高科技廠房打造完整的用水循環系統，從超純水處理系統的建置、工業廢水回收再生，到化學廢液的回收處理，以及長期駐廠運維服務都涵蓋在內。透過專業的系統設計與工程統包，兆聯實業協助客戶達到半導體製程對水質的嚴格標準。

在半導體製造裡，超純水扮演著極其關鍵的角色。晶圓清洗需要用到電阻率高達 18.2 MΩ·cm 的理論極限純水，任何微量離子或微粒都可能造成電路缺陷。兆聯實業運用自主開發的薄膜分離技術，包含逆滲透、電透析與超濾系統，逐步把水中的雜質去除，讓晶圓良率得以維持在高水準。

除了供應純水，兆聯實業在高難度廢水回收領域也有明顯的技術優勢。針對氫氟酸廢水、有機廢水以及化學機械研磨廢水，公司設計專屬的分流處理與再生方案。根據公開說明書資料，這些專利配方能把廠房用水回收率推升到 85% 以上，不僅符合經濟部水利署的環保要求，也有效降低廠商對自來水的依賴。

兆聯實業與台積電（TSMC）有什麼關係？在半導體供應鏈的角色為何？

兆聯實業是台積電先進製程廠區重要的水資源系統統包與運維供應商，長期負責先進晶圓廠的超純水系統以及廢水零排放工程。在台積電的供應鏈中，它扮演著維持廠房穩定運作與推動水資源循環經濟的關鍵角色。

隨著製程推進到 2nm 甚至更先進的埃米世代，晶圓廠對水質的要求越來越嚴苛。兆聯實業透過模組化設計與在地化支援，不只服務台灣廠區，也配合台積電的全球擴廠計畫，協助美國亞利桑那廠、日本熊本廠等海外據點建置系統，確保各廠區都能達到國際 ESG 水資源治理標準。

兆聯實業在客戶廠區內設立的駐廠運維團隊，是它最穩固的護城河之一。半導體廠務系統必須 24 小時不間斷運作，水質一旦出現波動就可能造成晶圓報廢，因此客戶更換供應商的成本極高。透過長期運維合約，兆聯實業不僅建立起穩定的客戶關係，也能藉由耗材更換與系統升級，創造出較不受景氣影響的經常性收入。

兆聯實業的主要競爭對手有哪些？核心競爭優勢與技術壁壘是什麼？

在台灣高科技水處理市場，兆聯實業的主要競爭對手包括信紘科技、聖暉工程、漢唐集成以及朋億等公司。兆聯實業的優勢在於專注超純水與客製化廢水分流回收的專利技術，能在細分領域提供更精準的解決方案。

相較於以無塵室或全廠機電統包為主的綜合型廠商，兆聯實業更專注於水資源循環的垂直領域。特別是在四甲基氫氧化銨顯影液的回收純化技術上，它已取得領先地位，能把廢棄顯影液處理到符合電子級循環標準，在這個細分市場的市占率位居台灣前列。

兆聯實業（6944）值得投資嗎？歷史配息、營運前景與財務體質如何？

兆聯實業具備穩健的在手訂單能見度與高比例的合約運維現金流。受惠於半導體先進製程持續擴產，以及綠色 ESG 水資源法規日趨嚴格，長線營運展望正面。公司已於 2026 年 5 月 28 日正式掛牌上市，營運模式也從單純的系統工程建置，轉向高毛利的運維合約與耗材銷售並行的多元獲利結構。

兆聯實業的財務模型擁有良好的抗景氣循環特性。水資源處理系統無論晶圓廠產能利用率高低，都必須全天候運作以維持水質穩定，而薄膜等核心耗材也需要定期更換。根據公開資訊觀測站資料，維運收入佔比逐年提升，有效平穩了傳統工程營收的季節性波動。

在股利政策上，兆聯實業歷年維持穩健的現金股利配發率。隨著海外擴廠工程逐步進入驗收階段，公司資本支出規劃將更具效率。投資人評估時，建議關注全球半導體資本支出動向、在手合約成長率，以及海外市場營收對整體毛利率的貢獻。