USDC 脫鉤事件交易機會與覆盤｜交易紀錄 20230311

這周傳出加密貨幣友善銀行 Silvergate 及矽谷銀行破產等事件，讓美元穩定幣 USDC 產生嚴重脫鉤，最低一度到 0.88 美元，而我原本想要進行一次事件型交易，但卻太早進場，以下是我這次的覆盤及事件介紹。

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USDC 脫鉤介紹

在今年一月穩定幣 USDC 發行商 Circle 公報了儲備報告，在美國矽谷銀行被關閉接管之際再次引起關注，因為該報告列明 USDC 其中 98 億美元現金儲備中有部份存放在出了問題的矽谷銀行，據 Circle 事後表示總共有 33 億美元。

USDC 目前是市場上第二大穩定幣，流通供應量約為 430 億美元，儲備由政府債券和現金資產作為支撐，而根據 Circle 的 1 月份儲備報告，該公司持有 98.8 億美元的現金存款。

在月初 Silvergate 銀行出現流動性問題時，多家機構包括 Circle 和 Coinbase 都與 Silvergate 切割，而對於事件，Circle 在週六早上透過推特表示，他們約 400 億美元 USDC 儲備當中，有 33 億美元還卡在已關閉的矽谷銀行裡面，並表示在週四嘗試提款但未被處理。
截錄自區塊客的文章

當下判斷可以利用這次機會做多 USDC

我原本以當時情況分析最多 USDC 發行商 Circle 最多的損失就是那 33 億，佔總 USDC 發行量的 7.7%，損失佔比極小，應該不至於脫鉤到超過 5%，所以當下決定在 0.956 的時候開 30 倍槓桿做多，但沒想到市場的情緒比我想像中的還要嚴重，所以就被停損出場。

但其實當下應該持續追蹤價格，在 0.90 附近打底後就開始建倉，因為我主觀認定「這次只是市場恐慌」，應該還是會回歸到正常價格。

或是在 0.94 附近採到上緣又有一波短暫的整理時進場，因為這邊也是壓力轉支撐，反而比較可靠，但相對的獲利就相對少。

發現的投資機會

開槓桿做多 USDC 合約

這個部分風險很大，但是如果判斷對可以穩賺這中間的價差。以風險來說，你做多穩定幣的風險超級大，因為沒有人知道事情內幕是什麼，所以單純以上下檔的風險來看，做多的上檔風險假設是 10%，你開 20 倍槓桿可以賺到 200%，但是萬一 USDC 真的有什麼不為人知的風險跟 UST 一樣是可以跌到 -99% 的，所以是上檔有限，下檔無限的情況。

但是這邊我當下判斷這次的虧損對於 USDC 來說影響真的很小，主要原因是 USDC 平常都是被認為最安全的穩定幣，這次出事才讓大家更恐慌，因此才會下跌這麼多，只可惜我沒有等待價格打底就進場，還開太高倍槓桿，後續晚上也沒有持續追蹤，才沒有賺到這次的機會。

國際、台灣交易所套利

發現那時國際交易所（幣安、Bybit、OKX 等）USDCUSDT 跌到 5%，但台灣交易所的 USDCTWD 跟USDTTWD 只有相差 2% 左右，因此可以拿台幣買 USDC 再轉到國際交易所換成 USDT 再轉回台幣交易所換成台幣，這樣就可以賺到中間的 3% 差價。

因為沒有截當下的圖，就以撰文當下 2023.3.12 10:54 分附近的幣價為例，你用 10,000 台幣下去套利的話，就可以無風險賺到 549 元，如果你用 100 萬台幣下去套，就可以賺到 5.49 萬！雖然我不是數學家，但聽起來很不錯吧，而且這已經是現在 USDC 價格回來的時候了，如果最低點的當下應該更賺。

但這邊的風險就是台灣的交易所池子要夠深，不然你套一下就把價差拉到跟國際交易所現價一樣就划不來，因此要看胃納量有多少，不能無上限去套利。

檢討

就算是事件型交易，也要等到適合交易的信號出現後再出手。感謝這次上 DATA 的 Spring Camp 讓我理解到這一點，雖然我在事件當下還是會忍不住直接 All in 衝進去QQ，我會盡量改進這個缺點，判斷好情勢與風險後，專心等待能驗證我想法的交易信號再進場，但沒關係，在市場之後還有的是機會，如果下次我再衝動我就是狗。